In Breve
- Qual è la recente performance di Micron in Borsa?
- Micron ha visto un incremento del 236% nell'ultimo mese, avvicinandosi a una capitalizzazione di mercato di 1,27 trilioni di dollari.
- Cosa ha causato la carenza di chip di memoria?
- La crescente domanda di memoria per l'intelligenza artificiale e gli investimenti nei data center hanno portato a una carenza di chip di memoria.
- Quali sono le previsioni future per Micron?
- Micron prevede un fatturato tra 49 e 51 miliardi di dollari per il quarto trimestre, ma deve affrontare incertezze legate ai cicli di mercato.
Micron Technology, uno dei principali produttori di chip di memoria, ha recentemente registrato una straordinaria rivalutazione in Borsa, avvicinandosi a una capitalizzazione di mercato di 1,27 trilioni di dollari. Questo balzo in avanti ha portato l’azienda a superare temporaneamente in capitalizzazione nomi illustri come Meta e Tesla, che si attestano rispettivamente a 1,39 e 1,42 trilioni di dollari.
Il titolo di Micron ha visto un incremento del 236% nell’ultimo mese, chiudendo a circa 1.132 dollari per azione. Questo rialzo è principalmente attribuito alla crescente domanda di memoria legata all’intelligenza artificiale (AI) e al boom degli investimenti nei data center, che ha generato una carenza di chip di memoria DRAM, NAND e di High-Bandwidth Memory (HBM).
In particolare, un singolo server AI richiede quantità di memoria significativamente superiori rispetto a un laptop. I principali produttori di sistemi AI, come Nvidia, insieme ai grandi hyperscaler — Microsoft, Amazon AWS, Google, Meta e Oracle — stanno acquistando enormi volumi di chip, spingendo anche altri clienti a fare scorte. Questa carenza, soprannominata RAMageddon, è prevista durare fino al 2027 e sta già influenzando i prezzi di alcuni prodotti di consumo.
Nel trimestre riportato, Micron ha visto i ricavi quadruplicare su base annua, raggiungendo i 41,45 miliardi di dollari, mentre gli utili sono passati da 1,88 miliardi a 28,2 miliardi. Per il quarto trimestre, la società prevede un fatturato compreso tra 49 e 51 miliardi di dollari.
Per proteggersi da un eventuale eccesso di offerta in futuro, Micron ha siglato una serie di accordi di fornitura a lungo termine, tra cui intese con Nvidia e con il laboratorio AI Anthropic. Inoltre, l’azienda ha in portafoglio 16 accordi strategici con clienti nei settori dei data center, consumer e automotive, che potrebbero trasformare il suo modello di business.
Tuttavia, la costruzione di nuova capacità produttiva richiede tempo e investimenti elevati, rendendo il settore vulnerabile a cicli di sovraccapacità. In questo contesto, alcuni analisti si mostrano ottimisti. Sebastien Naji, analista tech di William Blair, ha osservato che la crescita della domanda continua a superare la velocità con cui nuovi spazi produttivi possono entrare in funzione. Ha ribadito un giudizio positivo, evidenziando la probabile continuazione della crescita dei prezzi medi di vendita e una maggiore visibilità dei ricavi grazie agli accordi strategici.
Resta comunque incerta la capacità di Micron di evitare, sul lungo periodo, i normali cicli di mercato che possono portare a cali di domanda e sovraccapacità. Tuttavia, per un breve periodo, la società è risultata più valutata di alcuni dei giganti del settore, un segnale che potrebbe indicare un cambiamento significativo nel panorama della tecnologia della memoria.
