In Breve
- Qual è la previsione di ricavi per AMD nel quarto trimestre 2026?
- AMD prevede ricavi di circa 17 miliardi di dollari nel quarto trimestre 2026.
- Qual è il segmento che ha trainato la crescita di AMD?
- Il segmento data center ha visto un incremento quasi raddoppiato, con ricavi di 8,5 miliardi di dollari.
- Come si confrontano i ricavi di AMD e Intel?
- AMD potrebbe superare Intel nei ricavi, ma Intel mantiene una quota di mercato del 65,9%.
AMD si prepara a registrare ricavi record nel quarto trimestre del 2026, con stime che indicano un fatturato di circa 17 miliardi di dollari, un incremento del 3% rispetto al trimestre precedente. Se queste previsioni si concretizzeranno, sarà la prima volta che AMD supera Intel in termini di ricavi trimestrali, un traguardo significativo per l’azienda.
Questa previsione arriva dopo un terzo trimestre eccezionale per AMD, durante il quale i ricavi sono aumentati del 45% su base annua, raggiungendo i 13,4 miliardi di dollari. Il segmento che ha trainato questa crescita è stato quello dei data center, che ha visto un incremento quasi raddoppiato, con ricavi pari a 8,5 miliardi di dollari, rappresentando il 64% delle vendite totali e con un margine operativo del 34%.
Durante il terzo trimestre, AMD ha iniziato a generare entrate dalla vendita delle GPU Instinct MI455X e dai rack Helios, con i primi sistemi già attivi presso clienti hyperscaler e laboratori di frontiera. Inoltre, sono state avviate le spedizioni dei processori Epyc a 2 nm della famiglia Venice, con la piena disponibilità dell’intera piattaforma prevista per il 2027. Altre aree di crescita includono un aumento del 7% nei ricavi client, che hanno raggiunto 2,9 miliardi di dollari, mentre il settore gaming ha subito una flessione del 40%, scendendo a 773 milioni di dollari a causa di vendite più deboli di chip per console. Il segmento embedded, invece, ha registrato una crescita del 29%, arrivando a 1,1 miliardi di dollari.
Per il quarto trimestre, AMD prevede un ulteriore aumento sequenziale del segmento data center, stimato intorno al 50%, con ricavi che potrebbero raggiungere i 12,8 miliardi di dollari. Tuttavia, si prevede che i segmenti client e gaming diminuiranno di oltre il 20%, mentre l’embedded dovrebbe continuare a crescere a doppia cifra. AMD ha anche indicato che nel prossimo trimestre il business AI per i data center, che comprende GPU e rack Instinct, supererà le vendite dei server CPU, e che le GPU genereranno più ricavi degli Epyc.
È importante notare che il potenziale sorpasso di AMD nei ricavi è una questione di fatturato e non di volumi. Intel continua a dominare il mercato dei processori x86, mantenendo una quota di mercato del 65,9% nel secondo trimestre del 2026. Inoltre, i ricavi di AMD includono attività che Intel non gestisce in modo comparabile, come chip embedded e silicio per console, rendendo la comparazione diretta parzialmente distorta. Nel terzo trimestre, AMD ha guadagnato 8,5 miliardi nel segmento data center, rispetto ai 7,3 miliardi dichiarati da Intel per il suo gruppo Data Center e AI.
Intel, per il quarto trimestre, prevede ricavi compresi tra 15 e 16 miliardi di dollari, tenendo conto di un impatto di circa 300 milioni legato a un incidente in uno stabilimento produttivo. Se questo impatto venisse reintegrato, il valore potrebbe arrivare a 16,3 miliardi, ma rimarrebbe comunque inferiore al minimo previsto da AMD. Nel terzo trimestre, Intel ha registrato un aumento dei ricavi del 21% e una crescita del 78% nel proprio gruppo data center, con l’obiettivo di aumentare la capacità produttiva per soddisfare la crescente domanda di Xeon.
La rapida espansione di AMD comporta però anche costi e rischi. L’inventario dell’azienda è aumentato di circa 3 miliardi, raggiungendo i 11,5 miliardi di dollari, mentre il flusso di cassa operativo libero nel trimestre è stato di 554 milioni. Inoltre, significativi accordi nel settore AI hanno comportato garanzie per i clienti, generando un onere non monetario di 1,1 miliardi nel terzo trimestre, con potenziale crescita di tale voce. I ricavi di AMD sono comunque concentrati su un numero limitato di hyperscaler e laboratori di frontiera, e l’azienda ha sottolineato i limiti di capacità produttiva rispetto alla domanda. AMD prevede che le vendite dei data center rappresenteranno oltre l’80% dei ricavi nel 2027, con un raddoppio dei ricavi dei server CPU, obiettivi che dipendono dalla collaborazione con partner OEM e dall’aumento della capacità produttiva pianificato per il 2027, orientato verso produzioni per l’AI.
