In Breve
- Quali settori saranno influenzati dalle elezioni USA?
- I settori della sanità, difesa e tecnologia saranno particolarmente influenzati dalle elezioni.
- Come dovrebbero investire gli operatori di mercato?
- È consigliata cautela e la costruzione di portafogli capaci di affrontare scenari differenti.
- Qual è l'andamento previsto per l'oro dopo le elezioni?
- L'oro potrebbe subire volatilità nel breve termine, ma nel medio periodo potrebbe beneficiare di un contesto politico instabile.
I mercati finanziari sono in attesa dell’esito delle elezioni americane, le quali si preannunciano cruciali per il futuro economico e politico degli Stati Uniti. Le implicazioni fiscali e normative di questo appuntamento elettorale potrebbero influenzare significativamente l’andamento dei listini nei prossimi mesi.
Tra i settori da monitorare, la sanità si posiziona al primo posto. Una vittoria dei Democratici potrebbe riportare l’attenzione sull’accessibilità delle cure, aprendo la strada a riforme di lungo periodo. Tuttavia, la persistenza dell’inflazione rappresenta una sfida che non dipende dal controllo del Congresso. Anche i comparti legati ai consumi potrebbero risentire di un maggiore focus sull’accessibilità economica e sulla tutela dei consumatori.
Il settore della difesa e delle infrastrutture potrebbe tornare centrale in funzione del controllo del Congresso. Un cambiamento nell’equilibrio legislativo potrebbe spingere i Repubblicani ad accelerare le proprie priorità nella sessione di fine anno, inclusi maggiori finanziamenti per la difesa e modifiche alla spesa infrastrutturale. Queste misure, insieme ai finanziamenti per il settore agricolo, potrebbero incidere fino allo 0,5% del PIL.
Per quanto riguarda il settore tecnologico, in particolare l’intelligenza artificiale, una vittoria democratica potrebbe tradursi in un maggiore scrutinio su data center e sviluppo dell’AI. D’altro canto, considerazioni legate alla sicurezza nazionale potrebbero favorire un approccio normativo più leggero, per evitare che regole più stringenti rallentino l’innovazione statunitense rispetto alla Cina.
In questo contesto, per la costruzione del portafoglio è consigliata cautela. Non bisogna confondere la conclusione della campagna elettorale con la fine della volatilità. È opportuno privilegiare portafogli capaci di affrontare scenari differenti, senza dipendere da una rapida discesa dell’inflazione e dei tassi d’interesse.
Dal punto di vista societario, nel settore delle infrastrutture e dei data center, è stato migliorato il giudizio su Prysmian, con una visione positiva anche su Carel e LU-VE. Nel lusso, si suggerisce una selezione mirata anziché un’esposizione indiscriminata, con Brunello Cucinelli e Ferrari da monitorare. Nel settore gaming, l’attenzione si concentra su Lottomatica, per la sua capacità di generare cassa e le sinergie potenziali dall’acquisizione di Cirsa.
Infine, per quanto riguarda l’oro, l’analisi storica delle ultime cinque elezioni di midterm mostra che il metallo prezioso ha perso valore nel primo giorno di contrattazione successivo al voto, per poi riguadagnare terreno nel mese seguente, con una crescita media dell’2,4% rispetto al periodo pre-voto. Per le attuali elezioni, l’oro si presenta con un andamento debole. Lo scenario più probabile di un Congresso diviso potrebbe generare volatilità nei giorni del voto, ma nel breve periodo il prezzo dell’oro rimane legato alle decisioni della Fed e all’andamento del petrolio. Nel medio periodo, uno stallo politico con deficit elevati, un dollaro più debole e maggiore incertezza istituzionale rappresenterebbe un contesto favorevole per l’oro, soprattutto dopo la recente correzione di mercato.
